期货交易所

1. 性质与职能

（1）期货交易所为期货交易提供场所，设施，相关服务和交易规则的机构。它自身并不参与交易。

（2）设计合约，安排合约上市

（3）制定并实施期货市场制度与交易的规则

（4）组织并监督期货交易，控制市场风险

（5）发布市场消息

 

2.组织机构

（1）会员制

 1.1定义：会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部的财产承担有限责任的非营利性法人。

1.2 只有取得会员资格才能进入期货交易所场内交易。【1.以交易所创办发起人的身份加入 2.接手发起人的资格转让加入 3.接手期货交易所其他会员的资格转让加入4.依据期货交易所的规则加入】

 1.3 会员构成：自然人会员和法人会员，全权会员与专业会员，结算会员和非结算会员

 1.4 组织架构：会员大会，理事会，专业委员会和业务管理部门。

 

（2）公司制

 2.1 定义：公司制期货交易所是由若干股东共同出资组建，股份可以按照有有关规定转让，以营利为目的的企业法人。公司制期货交易所的盈利来自通过交易所进行期货交易而获取的各种费用，

2.2 会员资格： 与会员制相似

2.3 主要由：监事会，股东大会，董事会[专业委员会]，总经理[业务部门]

 

3. 我国境内主要的期货交易所和经营的主要品种

期货交易所

上海期货交易所

郑州期货交易所

大连商品期货交易所

中国金融期货交易所

主要交易品种

铜，铝，锌，螺纹，钢，线材，天然橡胶，黄金，燃料油期货

棉花，白糖，精对苯二甲酸，菜籽油，小麦，早籼稻，甲醇期货

玉米，豆粕，黄大豆，豆油，线性低密度聚乙烯和聚录乙烯期货

沪深300股指期货

组织形式

会员制

会员制

会员制

公司制

 

 

4.期货结算机构

（1）期货结算机构是负责期货交易所期货交易的统一清算，保证金管理和结算风险控制的机构

（2）主要职能： 担保交易，结算交易盈亏，控制市场风险。

（3）我国境内期货交易结算制度：三家商品期货采用的全员结算制度，即期货交易所会员均具有与期货交易所进行结算的资格，全员结算制度的期货交易所对会员结算，会员与其受托的客户结算。  中国金融期货交易所采用会员分级结算制度，即期货交易所会员由结算会员和非结算会员组成。

 

5.期货交易者

（1）根据进入期货交易市场的目的不同，分为套利保值者和投机者。商品期货的套期保值者通常是该商品的生产商，加工商，经营商或者贸易商。金融期货的套期保值者通常是金融市场的投资者，证券公司，银行，保险公司风金融机构或者进出口商等。投机者是指运用一定的资金通过期货交易以期获取投资收益的交易者。

（2）按照自然人/法人区分，分为个人投资者和机构投资者[恒生pb系统就是面对机构投资者的，打个广告^_^]。

（3）按照交易头寸划分为空头交易者和多头交易者。

 

6.对冲基金和商品投资基金

对冲基金：又称为避险基金，是一种充分利用各种金融衍生品的杠杆效应，承担较高风险，获取较高收益的投资模式。属于私募基金。对冲基金可以投资期货等衍生品市场，共同基金不能。

 

商品投资基金：是指广大投资者将基金集中起来，委托专业的投资机构，并通过商品交易顾问进行期货和期权的交易，投资者承担风险并享用投资基金的一种集合投资方式。

两者区别：

（1）商品投资基金的投资领域比对冲基金小得多，他的投资对象主要是交易所交易的期货和期权而不涉及股票占全和其他金融产品。

（2）在组织形式上，商品投资基金运作比对冲基金规范，透明度更高，风险相对较小。