封基周评:机构搏弈 基金胜出

上周封基上攻受挫,两市基金指数最多时涨到10%以上,周五退到2%以内.成交量无论按完整周的水平,还是日平均的水平,都明显降低两成左右.

一,净值增幅可喜,基金经理胜出

从周末公布的封基净值看,绝大多数增长幅度都在4%以上,开元/安顺两只还达到10%左右,实在是可喜可贺!

由于06年底前的基金大扩容,基金管理的资产规模已经达到A股流通市值的1/3左右,成了市场最大的主导力量.(本段落以下部分属于杜撰)400亿大基为代表的数千亿新基金需要限期完成建仓,市场有大资金猛吃基金重仓股票,要让新基金到2200点以上建仓.该力量抓住基金在某些股票/板块必须配置的"软肋",大幅度地抢进,推动股指向上惯性冲到2800以上.没想到,基金经理们来个"脑筋急转弯",在2800点一带集体减仓换股,既被动地推高了净值,又保住了胜利成果.

二,封基价升量缩  筹码较前稳定

大概由于封基普遍公布了去年年度拟分红数据的缘故,本周封基虽然也曾涨到10%以上,抛盘依然有限.全周的日平均换手率在2%左右,比上周乃至去年最后一周明显降低.即使周五价格下跌较多,也未见明显的恐慌筹码涌出.

封基的行情越往上走,机构持有的筹码越多,投资的理性越明确.在本周末除权折价率再度突破30%,接近35%的情况,请问:哪家机构不格外珍惜自己手里那点筹码呢?

三,坚持价值投资 坐看价格波动

按照价值投资的原理,投资品的交易价格最终是由其内在价值来决定.目前的封基尽管制度设计上还存在严重缺陷,需要改革和完善.但是,以这么高的折价对待正在做多中国的高成长封基,实在是个明显的误区.

当然,这也是好事情:它给了我们"捡钱包"的机会,继续坚定持有的理由.市场是我们唯一的老师.可是,这位"老师"也经常给我们留点悬念.谢谢!呵呵

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