科技股的投资时机

科技股的投资时机

 书生老徐

大鱼号 05-22 16:12

我记的有个规律是投资科技企业，如果是TO B的在他拿到标志性的大订单开始进入是最好的时机，如亚马逊的AWS在2014年2月击败IBM拿到了美国国防部的订单。标志着AWS获的权威大客户的认可，已经成熟并开始高速发展。 阿里云也是在去年拿下云上贵州，中石化，海关，12306，国家气象局等大企业客户，标示着他开始进入高速发展期。 而TO C 的科技公司，一般是产品普及率到10%的时候会进入爆发期。目前国内的汽车销售量是2000万辆，什么是新能源汽车的销量能达到200万辆，就开始进入爆发期。而2016年原来计划的100万辆，结果上半年只卖了17万辆，应该是大大低于预期的。也是最近新能源汽车股票低迷的原因。

所以科技产品普及率达到10%时会迎来爆发期。那么什么时候增长会放慢呢，这的说到科技股的40%渗透率现象，也就是大众化的科技消费品，不管是过去汽车、电视、冰箱、空调、电话，还是现在的电脑，办公软件，手机，互联网，移动互联网，智能手机，社交软件，当渗透率达到40%-50%的时候，公司的总市值或股价就会见顶，并开始下跌。典型的如：

中移动市值2007年见顶，中国手机用户普及率超过40%：

诺基亚市值2007年见顶，全球手机用户普及率超过40%：

日本和美国的手机普及率则是在99-00年迈过40%，两国的电信运营商NTT和Verizon则是在彼时股价见顶。

 40-50%的渗透率时斜率最陡峭，意味着对领军科技企业而言，其业绩增速在迈过40-50%渗透率后将放缓。从财务角度，迈过渗透率40-50%，就是成长股的业绩增速（注意不是业绩）拐点。成长股一般无需等待业绩下滑时才迎来股价下跌，而是一旦业绩增速放缓,例如从50%增长下降至30%或20%，就开启戴维斯双杀的序幕,也就是估值首先下降，然后市盈率下降。

所以在产品普及率到10%的时候会进入爆发期，此时买入龙头公司的股票，然后在普及率达到40%-50%的时候抛出。是股价上涨最快的时期。