iPhone的毛利率接近60%
来源:互联网 发布:相同照片筛选软件 编辑:程序博客网 时间:2024/06/10 15:05
iPhone的毛利率接近60%
【原文在此】
Turley Muller一年多来一直坚称华尔街大大低估了iPhone对Apple利润的影响。
Muller, 前华尔街房贷交易分析员,目前失业,一直在他的博客 Financial Alchemist中追踪Apple的表现。他对Apple营收的分析往往使华尔街的分析汗颜。在过去的4个季度中,他对Apple每股红利(EPS)的预期和实际值的偏差分别为4美分,2美分,1美分和0美分(华尔街对Apple这四个季度的EPS的预期和实际值的偏差分别为15美分,40美分,24美分和18美分)。
实际上,我们最近对所有分析员的分析报告做了对比,发现Muller的预测7项中有4四项比其他所有分析员的预测更接近实际结果——包括棘手的非通用会计准则收入和利润。
本周三Muller发布了他的第三个关于iPhone利润率的详细的报告,分析结果令人吃惊。基本观点是:Apple的iPhone的毛利润率如此之高(Muller估计高达58.4%)以至于可以弥补该公司其它产品线的降价,而不会对该公司总体利润率有显著影响。
“这是引人注目的”,Muller说,“考虑到所有能降低利润的因素——有些来自公司内部,有些则来自公司外部,Apple即将于9月份结束的第四财季的毛利率保守估计仍能达到令人称羡的34%。” Muller列举了一些影响利润的因素:
- (Apple)变革整个笔记本产品线;
- 降低整个笔记本产品线的价格或者提升笔记本性能;
- 恢复校园促销活动(Mac打折并且iPod touch免费增加8G存储容量);
- 营收组合中低端商务支出转向较低利润的Mac,也影响到了Mac Pro产品线;
- 部件价格上涨,商品和电力价格上涨。
Apple组合了不同种的iPhone的当前和长远的营收——每种iPhone都有自己的毛利率,保证了iPhone的利润稳定增长,从而弥补了以上所有因素造成的总利润下降。
iPhone的这种营收组合很难解释。Muller给出了一个摘要——请点击这里。不过最显而易见的信息就是就像Muller的表格中所指出的,尽管8G版iPhone 3G的价格降到了$99,当前iPhone营销的的毛利润仍然相当高。
Pct Sales:销售量所占百分比
Subsidy:运营商补贴
ASP:美国售价
Components:部件成本
IP Royalties:知识产权费用
Ship,Pack,Cable:运输,组装和连线费用
COGS:销售成本
Gross Profit:毛利润
Gross Margin:毛利率
[本人评论]:Ship, Pack和Cable的成本只有10美元,而这些工作是谁做的呢?富士康。就算再加上外壳的塑料也是富士康买的,电路板也是富士康焊的,对于一部iPhone,Apple花在富士康身上的钱不超过20美元——这已经是“中国制造”所能达到的最高水平了。相对于一部iPhone销售价格的400~500美元而言,这能算什么呢?通过这个案例,更加深刻的了解了郎咸平教授所说的中国企业6+1整合的必要性。
出于对本案例感兴趣,特翻译过来与大家共享;译文如有错误,欢迎批评指正!
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